VIX، سهام، اوراق قرضه، USD و ین ژاپن

ریسک گریزی شروع می شود

• علائم وحشت از طریق VIX و ترس سنج معروف ظاهر می شود
• ژاپن شروع هفته نگران کننده ای را برای دارایی های ریسکی اعلام کرده است
• آیا فدرال رزرو مجبور خواهد شد تا چرخه کاهش نرخ بهره را از پیش بارگذاری کند؟

علائم وحشت از طریق VIX و یک ترس سنج شناخته شده ظاهر می شود

ترس سنج حرکت خاموش کردن ریسک اصلی را تأیید می کند

یک معیار شناخته شده برای احساسات ریسک در ایالات متحده، VIX است – که معمولاً زمانی که S&P 500 تا حد زیادی سقوط می کند، افزایش می یابد. VIX به سطوحی رسیده است که آخرین بار در طول استرس بانک های منطقه ای در ایالات متحده مشاهده شده بود، اما هنوز با قله های بحران GFC و Covid فاصله دارد.

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

شاخص ترس و طمع CNN (خط آبی) به شدت در قلمرو «ترس» منقبض شد و با توجه به تعدادی از معیارهایی که بر آن تکیه دارد، با «ترس شدید» هم مرز شد. این با کاهش ارزش سهام ایالات متحده مطابقت دارد که در میان فصل سود ناامیدکننده تاکنون نشانه اندکی از کاهش سرعت را نشان می دهد.

منبع: MacroMicro.me، CNN

یکی از این معیارها در مقیاس ترس و طمع، رابطه بین سهام پرریسک و اوراق قرضه امن تر است. فروش اخیر در شاخص های سهام ایالات متحده با افزایش شدید قیمت اوراق قرضه (بازده پایین تر) مطابقت دارد. به این ترتیب عملکرد سهام نسبت به اوراق قرضه به شدت کاهش یافته است، که نشان دهنده تغییر در تخصیص سرمایه به دور از ریسک به سمت ایمنی است.

منبع: CNN Fear and Greed Index، CNN

ژاپن شروع نگران کننده هفته را برای دارایی های در معرض خطر اعلام می کند

نوسانات وارد شده است و اثرات آن در روز دوشنبه در ژاپن احساس می شود. شاخص Nikkei در روز دوشنبه بیش از 12 درصد سقوط کرد تا بزرگترین کاهش یک روزه خود از سال 1987 را به ثبت برساند.

انتظارات کاهش چندباره نرخ بهره در ایالات متحده، در زمانی که BoJ بار دیگر به افزایش نرخ سیاستی خود در این ماه رأی داد، جذابیت تجارت حمل و نقل عمومی را به میزان قابل توجهی کاهش داده است. ین قوی تر و دلار ضعیف تر، صادرکنندگان ژاپنی را جذاب تر می کند و این به افزایش زیان های امروز کمک کرده است. هنگامی که ین ضعیف بود، شاخص افزایش یافت زیرا صادرکنندگان از افزایش قیمت سهام در انتظار فروش سالم برخوردار بودند. اکنون ین با سرعت قابل توجهی در حال تقویت است و آن افزایش های قبلی بازار سهام را معکوس می کند.

نمودار روزانه Nikkei

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

ین همچنین یک ارز امن است، به این معنی که از افزایش تنش ها در خاورمیانه پس از انجام حملات هدفمند اسرائیل به خاک لبنان و ایران سود می برد. به طور معمول، ارزش شاخص زمانی کاهش می یابد که ارزش پول محلی افزایش یابد زیرا صادرکنندگان جذابیت خود را از دست می دهند و درآمدهای برگشتی به واحدهای کمتری از پول محلی فعلی قوی تر تبدیل می شود.

USD/JPY نمودار هفتگی

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

آیا فدرال رزرو مجبور به بارگذاری اولیه چرخه کاهش نرخ خواهد شد؟

بازارها بر این عقیده هستند که فدرال رزرو مرتکب اشتباهی شده است و نرخ های بهره را برای مدت طولانی در تلاش برای کنترل تورم بسیار بالا نگه داشته است. چهارشنبه هفته گذشته فدرال رزرو فرصتی برای کاهش نرخ بهره داشت اما در عوض نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت و کاهش احتمالی را در جلسه ماه آینده انتخاب کرد. اکنون، به جای یک کاهش معمولی 25 نقطه پایه، بازارها تقریباً به طور کامل با نیم درصد کاهش قیمت می‌کنند تا چرخه کاهش را آغاز کنند.

احتمالات ضمنی برای نشست سپتامبر فدرال رزرو

منبع: CME FedWatch Tool، احتمالات جلسه فدرال رزرو در سپتامبر

داغ در پاشنه نشست FOMC، داده های NFP روز جمعه اولین استرس واقعی را در بازار کار نشان داد زیرا نرخ بیکاری به طور غیرمنتظره ای به 4.3 درصد افزایش یافت. مدتی است که کاهش در بازار کار آشکار شده است، اما آمار نیروی کار در ماه ژوئیه اوضاع را افزایش داده است. پیش از این، تسهیل متوسط ​​از طریق تمایل کمتر استخدام توسط شرکت‌ها، فرصت‌های شغلی کمتر و نرخ پایین ترک کار مشهود بود، زیرا کارمندان امنیت شغلی را به مراتع سبز ترجیح می‌دهند.

داده های اقتصادی زنده را از طریق DailyFX ما سفارشی و فیلتر کنید تقویم اقتصادی

با پایبندی به گزارش مشاغل، حتی تحلیلگرانی که در نظرسنجی رویترز شرکت کردند، انتظار داشتند که حداکثر تا 4.2 درصد افزایش یابد و بنابراین رقم 4.3 درصد یک عامل شوک آشکار ایجاد کرد – که به تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه پس از انجام حملات هدفمند اسرائیل در لبنان افزوده شد. و ایران، تحریک یک واکنش احتمالی است.

دلار به عنوان یک دارایی امن شناخته شده است، اما بعید است که در پی افزایش سریع انتظارات کاهش نرخ بهره از این جذابیت بهره مند شود. بازدهی خزانه داری ایالات متحده نیز با سرعت مناسبی در حال عقب نشینی است که نشان دهنده بدبینی بازار و این انتظار است که فدرال رزرو فرصت کاهش بار افزایش نرخ های بهره را در ماه گذشته از دست داده است. داستان دلار برای مدتی آینده تحت تاثیر انتظارات نرخ خواهد بود.

دلار آمریکا شاخص (DXY)

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

— نوشته ریچارد اسنو برای DailyFX.com

با ریچارد در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @RichardSnowFX