سیاست پولی در مرکز قرار خواهد گرفت

این مقاله به طور خاص به تجزیه و تحلیل چشم اندازهای اساسی برای این موضوع اختصاص دارد دلار استرالیا. برای بینش در مورد چشم انداز فنی استرالیا، پیش بینی جامع Q1 را بدون تاخیر درخواست کنید!

کبوترهای خوش بین باید با احتیاط پیش بروند

بانک مرکزی استرالیا (RBA) سال 2023 را با تصمیم به عدم افزایش نرخ بهره برای دومین بار متوالی پایان داد، اگرچه این احتمال منتفی نبود. اعضا به کاهش تورم در سطح محلی و جهانی و همچنین ضعف در بازار کار اشاره کردند. نمودار زیر پیشرفت حاصل از اقدامات سیاست پولی محدود کننده برای کاهش فشارهای تورمی (زرد) را نشان می دهد. در حالی که بهبود قابل توجهی صورت گرفته است، RBA وظیفه دشواری برای جلوگیری از از سرگیری مجدد قیمت‌های بالاتر خواهد داشت و در نتیجه بسیاری از پیشرفت‌های قبلی خود را خنثی می‌کند. توجه به این نکته مهم است که تورم کل فعلی (5.4٪) با سطح هدف RBA یعنی محدوده 2-3٪ فاصله دارد و پیش بینی ها حاکی از بازگشت به محدوده مطلوب در اواخر سال 2025 است.

CPI استرالیا در مقابل نرخ بیکاری در مقابل نرخ بهره

منبع: Refinitiv، تهیه شده توسط Warren Venketas

قیمت گذاری فعلی بازار پول در زیر نشان می دهد که بازارها انتظار افزایش نرخ های اضافی را از RBA در سال 2024 ندارند، اما با تورم در سطوح بالا، هرگونه شوک خارجی ممکن است این آخرین پیشنهاد را برای فرونشاندن تورم و پیش بینی های بالقوه «غیرطبیعی» نرخ مجدد کاهش دهد. وابستگی به داده ها مانند بسیاری دیگر از بانک های مرکزی جهانی برای RBA و در نتیجه راهنمایی رو به جلو کلیدی خواهد بود. اگر انتظارات بازار دقیق باشد، هم RBA و هم فدرال رزرو باید تا دسامبر 2024 نرخ های سیاستی را در حدود سطوح مشابه داشته باشند و فدرال رزرو برنامه ریزی کرده است که تقریباً 143bps در مقابل 46bps RBA کاهش دهد. این کاهش قابل توجه توسط فدرال رزرو می تواند از دلار استرالیا در این دوره حمایت کند. با این حال، با بعید است که کاهش نرخ در سه ماهه اول سال 2024 آغاز شود، این جفت نسبت به داده های دریافتی حساس تر خواهد بود که می تواند رنگ بیشتری به پس زمینه بنیادی فعلی بدهد.

علاقه مند به یادگیری نحوه موقعیت یابی خرده فروشی می تواند سرنخ هایی در مورد آن ارائه دهد AUD/USDخط سیر کوتاه مدت؟ راهنمای احساسات ما همه پاسخ ها را دارد. اکنون آن را دانلود کنید!

احتمالات نرخ بهره بانک رزرو استرالیا (RBA) 2024

منبع: Refinitiv، تهیه شده توسط Warren Venketas

کالاها: دلار آمریکا و چین

از منظر کالا، ثابت شده است که بخش آخر سال 2023 همانطور که توسط شاخص قیمت کالا منعکس شده است، دلگرم کننده است (به نمودار زیر مراجعه کنید). در حالی که رشد محدود بوده است، پاسخ پاولوویان پس از اعلامیه فدرال رزرو در دسامبر، دلار آمریکا را تضعیف کرد و ارزهای حامی رشد مانند AUD به شدت سود بردند. سوالی که در آینده مطرح می شود این است که “این تا کی ادامه خواهد داشت”؟ فدرال رزرو و RBA هنوز تغییر نکرده اند، اما بازارها قبلاً از این حرکت جلوگیری کرده اند و داده های دریافتی را بسیار مهم تر کرده اند.

یکی دیگر از اجزای کلیدی چشم انداز کالا، چین و روابط نزدیک آن با صادرات استرالیا بوده است. چین همانطور که بسیاری پیش‌بینی می‌کردند از محدودیت‌های COVID-19 خود خارج نشده است و کاهش تورم، رشد آهسته و تولید تیره و تار (به عنوان معیارهای داده‌های PMI) نگرانی اصلی دولت چین است. در پاسخ، PBoC اقدامات محرکی را از طریق تزریق نقدینگی و موضع سیاست پولی تطبیقی ​​به اقتصاد معرفی کرد. اگر این کانال ها به نتیجه مورد نیاز دست یابند، قیمت کالاهای استرالیا می تواند به افزایش خود ادامه دهد و انگیزه صعودی دلار استرالیا را حفظ کند.

شاخص قیمت کالاهای استرالیا در برابر دلار استرالیا

منبع: Refinitiv، تهیه شده توسط Warren Venketas

به طور خلاصه، AUD/USD می‌تواند به دلیل افزایش بیش از حد فعالان بازار از نظر چرخش در لفاظی فدرال رزرو در سه ماهه اول، مانع شود. اما همانطور که در بالا ذکر شد، هر لایه اضافی از داده های جدید با تمرکز بر تورم و نیروی کار، وضوح بیشتری به معامله گران AUD می دهد.