ECB کاهش نرخ بهره را در سه ماهه دوم آغاز خواهد کرد

یورو برای یک تغییر اساسی آماده است

بانک مرکزی اروپا در سه ماهه دوم سال نرخ بهره را کاهش خواهد داد و در صورت باور لفاظی های اخیر بانک مرکزی، به کاهش هزینه های استقراض در نیمه دوم سال ادامه خواهد داد. بازارهای مالی مطمئناً فکر می‌کنند که این محتمل‌ترین سناریو است و در هفته‌ها و ماه‌های آینده بر یورو تأثیر خواهد گذاشت.

تورم منطقه یورو همچنان در حال کاهش است

آخرین پیش‌بینی‌های کارکنان بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهد که تورم در ماه‌ها و سه‌ماهه‌های آینده به کاهش بیشتر ادامه خواهد داد، در حالی که تورم انرژی «پیش‌بینی می‌شود در بیشتر سال ۲۰۲۴ در محدوده منفی باقی بماند»، در حالی که انتظار می‌رود تورم مواد غذایی «به شدت از 10.9 درصد در سال 2023 کاهش پیدا کند. میانگین 3.2 درصد در سال 2024. با کاهش سریع فشارهای قیمتی، بانک مرکزی اروپا اکنون اعتماد و انعطاف پذیری خود را در زمان اولین کاهش نرخ بهره افزایش داده است.

یورو تورم HICP منطقه

منبع: بانک مرکزی اروپا

پس از کسب درک کامل از اصول موثر بر یورو در سه ماهه دوم، چرا با دانلود پیش‌بینی کامل یورو در سه ماهه دوم، تنظیمات فنی چه چیزی را پیشنهاد نمی‌کند؟

رشد منطقه یورو در سال جاری ملایم خواهد ماند

به گفته تعدادی از پیش‌بینی‌کنندگان رسمی، رشد منطقه یورو در سال جاری ضعیف باقی می‌ماند، و آخرین پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا حاکی از بهبودی ملایم 0.6 درصدی برای سال 2024 است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد که اقتصاد منطقه یورو در سال 2023 با بازنگری 0.4 درصدی کاهش یافته است. کاهش تقاضا و افزایش هزینه های استقراض با مشکل مواجه شده است. بزرگترین کشور عضو منطقه یورو و موتور رشد قبلی بلوک 19 عضوی، آلمان، نتوانسته است فعالیت های اقتصادی را به چیزی شبیه به سطوح قبلی خود افزایش دهد و رشد تنها 0.2 درصد در سال 2024 مشاهده می شود. نظرات اخیر از اقتصاد آلمان وزیر روبرت هابک پیشنهاد می کند که اقتصاد “در آب های دشواری قرار دارد و آلمان “آهسته تر از آنچه ما انتظارش را داشتیم” از بحران خارج می شود و این نگرانی ها را افزایش می دهد که اقتصاد آلمان در حال فروپاشی است. دولت آلمان در ابتدا رشد تولید ناخالص داخلی را 1.3 درصد در سال 2024 پیش بینی کرده بود. اقتصاد آلمان به دلیل کاهش تقاضای جهانی و وابستگی قبلی آن به نفت و گاز روسیه، به شدت از رشد ضعیف صادرات آسیب دیده است. آلمان واردات نفت و گاز روسیه را در اواخر سال 2022 پس از حمله روسیه به اوکراین متوقف کرد.

آیا بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ بهره را در ژوئن آغاز خواهد کرد؟

در آخرین نشست سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در ماه مارس، رئیس جمهور کریستین لاگارد اعتراف کرد که در حالی که شورای حاکم در مورد کاهش نرخ بهره بحث نکرده است، آنها «بحث در مورد بازگشت سیاست محدودکننده ما» را آغاز کرده اند. خانم لاگارد همچنین اضافه کرد که بانک مرکزی در جهت پیشبرد تورم به سمت هدف پیشرفت دارد. و در نتیجه ما اعتماد به نفس بیشتری داریم. اما ما به اندازه کافی مطمئن نیستیم، و به وضوح به شواهد بیشتر، داده‌های بیشتر نیاز داریم… در ماه آوریل کمی بیشتر خواهیم دانست، اما در ژوئن چیزهای بیشتری خواهیم دانست. این ارجاع به نشست ژوئن شاهد انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در پایان جهش نیمه اول بود. بازارهای مالی در حال حاضر شانس 64 درصدی را برای حرکت 25 امتیازی در نشست 6 ژوئن نشان می دهند، در حالی که بازار در حال حاضر در مورد اینکه آیا بانک مرکزی اروپا سه یا چهار بار در سال جاری کاهش می دهد یا خیر، تصمیم نگرفته است.

بانک مرکزی اروپا – توزیع احتمال

منبع: Refinitiv، تهیه شده توسط Nick Cawley

با کاهش بیشتر تورم و در بهترین حالت با رشد ضعیف، بانک مرکزی اروپا روند کاهش سیاست های پولی محدود کننده خود را در نشست ژوئن آغاز خواهد کرد، با احتمال بسیار واقعی کاهش بیشتر در نشست ژوئیه قبل از شروع فصل تعطیلات آگوست. بانک مرکزی اروپا تنها بانک مرکزی بزرگی نخواهد بود که کاهش هزینه های استقراض را در سال جاری آغاز می کند، اما به احتمال زیاد این بانک اولین بانک مرکزی خواهد بود و این امر یورو را در برابر حملات بیشتر از ضعف در ماه های آینده آسیب پذیر خواهد کرد.

به دنبال ایده های معاملاتی عملی هستید؟ راهنمای فرصت های معاملاتی برتر ما را با نکات روشنگرانه برای سه ماهه دوم دانلود کنید!