Fed on Hold، چشم انداز سیاست 2024 بدون تغییر – طلا و دلار آمریکا در حال حرکت

تصمیم FOMC – جلسه مارس

• فدرال رزرو مطابق با انتظارات، نرخ بهره را در پایان نشست ماه مارس خود بدون تغییر می گذارد
• چشم انداز سیاست 2024 ثابت باقی می ماند و فدرال رزرو هنوز 75 واحد کاهش را برای سال نشان می دهد.
• قیمت طلا سر بالاتر به عنوان دلار آمریکا و بازدهی به سمت نزول می رود

بیشترین خوانده شده: تورم بریتانیا به پایین ترین حد دو سال اخیر سقوط کرد، پوند/دلار آمریکا در حال حاضر ثابت است

فدرال رزرو روز چهارشنبه پس از پایان نشست سیاست های خود در ماه مارس، نرخ بهره معیار خود را در محدوده فعلی 5.25 تا 5.50 درصد بدون تغییر باقی گذاشت و هزینه های استقراض را برای پنجمین جلسه متوالی متوقف کرد، مطابق با برآوردهای اجماع. علاوه بر این، سیاستگذاران هیچ گونه تعدیلی در برنامه انقباض کمی ادامه ندادند، همان طور که انتظار می رفت.

با تمرکز بر این بیانیه، فدرال رزرو دیدگاه مثبتی نسبت به اقتصاد داشت و خاطرنشان کرد که شاخص‌های کلان اقتصادی نشان می‌دهند که فعالیت با سرعت ثابتی در حال گسترش است و نرخ بیکاری همچنان پایین است. با توجه به قیمت های مصرف کننده، بانک مرکزی بار دیگر تاکید کرد که تورم در سال گذشته کاهش یافته است، اما همچنان در سطوح بالا باقی مانده است.

از نظر راهنمایی‌های رو به جلو، FOMC مجدداً اعلام کرد که انتظار ندارد تا زمانی که اطمینان بیشتری نسبت به همگرایی پایدار تورم به سمت هدف 2.0 درصدی پیدا نکند، برداشتن محدودیت‌های سیاستی مناسب باشد. این پیام که منعکس کننده ارتباطات ژانویه است، نشان می‌دهد که مقامات قبل از اتخاذ موضع سست‌تر به دنبال اطمینان بیشتر در مورد کاهش تورم هستند.

منبع: تقویم اقتصادی DailyFX

آیا در مورد چشم انداز دلار آمریکا تعجب می کنید؟ با آخرین پیش بینی ما وضوح به دست آورید. اکنون یک نسخه رایگان دانلود کنید!

خلاصه پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو

تولید ناخالص ملینرخ بیکاری و core PCE

خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی مارس اصلاحات مهمی را در مقایسه با برآوردهای فصلی ارائه شده در دسامبر سال گذشته نشان داد.

اول از همه، پیش‌بینی‌های رشد تولید ناخالص داخلی برای سال 2024 از 1.4 درصد قبلی به 2.1 درصد ارتقا یافت که به افزایش اعتماد به انعطاف‌پذیری اقتصاد و ظرفیت آن برای دور شدن از رکود اشاره دارد.

با عطف به بازار کار، چشم انداز نرخ بیکاری از 4.1 درصد به 4.0 درصد کاهش یافت که نشان می دهد فدرال رزرو اخراج گسترده ای را در میان مدت پیش بینی نمی کند.

در زمینه تورم، فدرال رزرو پیش بینی خود را در سال 2024 برای کاهش تورم اصلی PCE به 2.6 درصد از 2.4 درصد قبلی اصلاح کرد، نشانه ای از اینکه انتظار می رود فشار قیمت ها برای مدت طولانی ثابت بماند.

FED DOT PLOT

نمودار نقطه‌ای، انتظارات مقامات فدرال رزرو را برای مسیر نرخ‌های بهره طی چندین سال و در بلندمدت در مقایسه با نسخه قبلی ارائه شده در سه ماه پیش، تغییرات قابل‌توجهی را نشان می‌دهد.

در ماه دسامبر، فدرال رزرو هزینه های استقراض را تا پایان سال 2024 به 4.6 درصد پیش بینی کرد که نشان می دهد سه چهارم واحد کاهش نرخ بهره را برای کاهش کلی 75 واحد پایه پیشنهاد می کند. تکرار امروز همان چشم انداز را نشان می دهد، که نشان می دهد سیاست گذاران ممکن است هنوز بیش از حد نگران تقویت فشارهای تورمی نباشند.

با نگاهی به آینده تا سال 2025، مقامات شاهد کاهش نرخ به 3.9 درصد هستند، کمی بالاتر از 3.6 درصد پیش بینی شده قبلی.

علاوه بر این، بانک مرکزی پیش بینی خود را برای نرخ بلندمدت وجوه فدرال از 2.5 درصد به 2.6 درصد افزایش داد، شاید منعکس کننده تغییرات ساختاری در بهره وری یا فشارهای پایدار قیمت باشد. این تعدیل کمی خشن است، اما بازارها در حال حاضر بیشتر نگران چشم انداز کوتاه مدت هستند.

جدول زیر خلاصه ای از پیش بینی های به روز شده اقتصاد کلان فدرال رزرو را ارائه می دهد.

واکنش بازار و پیامدهای آن

مدت کوتاهی پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو، قیمت طلا به دلیل عقب نشینی دلار و بازدهی آمریکا افزایش یافت. نشانه‌ای که نشان می‌دهد فدرال‌رزرو همچنان قصد دارد سه‌چهارم واحد نرخ بهره را در سال جاری کاهش دهد، در زمان نگارش این مقاله، تأثیر نزولی بر دلار دارد. با این حال، برای درک واضح تر از چشم انداز سیاست پولی فدرال رزرو، معامله گران باید به دقت کنفرانس مطبوعاتی رئیس پاول را زیر نظر داشته باشند. در هر صورت، با توجه به بازنگری صعودی نرخ تعادلی بلندمدت، واکنش امروز می‌تواند معکوس شود.

نمودار دلار آمریکا، بازده و قیمت طلا

منبع: TradingView